1，期权价格计算问题

看跌期权价格为：P=C+Ke^(-rT)-S0=100+960.8-1000=60.8 前面那个就是公式，叫期权平价公式，P是看跌期权的价格，C是看涨期权的价格（这里要求标的物一样，执行价格一样），K是执行价格，r是利率，T是时间，S0是标的物的现价，推导看我的这个回答：http://wenwen.sogou.com/z/q871590053.htm?oldq=1
期权就是预期将来标的资产价格走势的投资工具。 看涨期权预期价格上涨，看跌期权预期价格下跌，所以标的资产价格上涨，上涨预期加强，看涨期权涨价，下跌预期减弱，看跌期权跌价。 同理，标的资产价格下跌，看跌期权涨价，看涨期权跌价！ 明白？？？？？？？？？？

期权价格计算问题

2，1试推导出欧式看涨看跌期权的价格平价等式2上题中是否存在套

1.欧式看涨期权理论价格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(T-t)]，欧式看跌期权理论价格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1)，把看涨期权理论价格公式减去看跌期权理论价格公式化简后可得Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)] 2.根据平价公式依题意可知，K=45，C=8，P=1，e^-r=1/(1+10%)，T-t=3/12=1/4，S=50。 (注：题目中没有说明无风险利率是否连续，这是按不连续算的e^-r，由于是3个月期，对于T-t是按年化来计算的。) 把相关数值代入平价公式可得1+50<8+45/(1+10%)^(1/4)=51.94，存在套利机会。 应该通过持有该期权标的物和买入看跌期权，并且卖出看涨期权构成一个套利头寸组合。 3.当股票价格为40元，看跌期权进行行权，获得5元(45-40)的期权价值，扣除1元购入看跌期权成本，实际获利4元；标的物股票亏损10元(50-40)；卖出的看涨期权，由于标的物股票价格低于执行价格，故此看涨期权是不会行权的，所以卖出的看涨期权获利为卖出时的期权费8元。综合上述情况，套利利润为4-10+8=2元。

1试推导出欧式看涨看跌期权的价格平价等式2上题中是否存在套

3，看涨看跌期权平价定理执行价格一样吗

当然一样，看涨看跌都是按照执行价成对出现的，一个执行价对应一个看涨期权合约，一个看跌期权合约。
1. 期权平价公式：c+ ke^-r(t-t)=p+s2. 公式含义：认购期权价格c与行权价k的现值之和等于认沽期权的价格p加上标的证券现价s3. 符号解释：t-t:还有多少天合约到期；e的-r(t-t)次方是连续复利的折现系数；ke^-r(t-t)：k乘以e的-r(t-t)次方,也就是k的现值。4. 推导过程：构造两个投资组合:组合a: 一份欧式看涨期权c,行权价k，距离到期时间t-t。现金账户ke^-r(t-t)，利率r，期权到期时恰好变成行权价k。组合b: 一份有效期和行权价格与看涨期权相同的欧式看跌期权p，加上一单位标的物股票s。 根据无套利原则推导：看到期时这两个投资组合的情况。(a).期权到期时，若股价st大于k，投资组合a，将行使看涨期权c，花掉现金账户k，买入标的物股票，股价为st。投资组合b，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为st。(b).期权到期时，若股价st小于k：投资组合a，放弃行使看涨期权，持有现金k。投资组合b，将行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金k(c).股价st等于k：两个期权都不行权，投资组合a现金k，投资组合b股票价格等于k。从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值一定相等，根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到c+ ke^-r(t-t)=p+s。 5. 换一种思路理解：c- p= s- ke^-r(t-t)即：认购期权价格c与认沽期权的价格p的差等于标的物股票现价与行权价k现值的差。

看涨看跌期权平价定理执行价格一样吗

4，什么是平价期权

平价期权是指期权标的物的行权价正好等于目前市场上该标的物的价格，期权的标的物多种多样，有股票，期货，外汇，商品等等。
1. 期权平价公式：c+ ke^-r(t-t)=p+s2. 公式含义：认购期权价格c与行权价k的现值之和等于认沽期权的价格p加上标的证券现价s3. 符号解释：t-t:还有多少天合约到期；e的-r(t-t)次方是连续复利的折现系数；ke^-r(t-t)：k乘以e的-r(t-t)次方,也就是k的现值。4. 推导过程：构造两个投资组合:组合a: 一份欧式看涨期权c,行权价k，距离到期时间t-t。现金账户ke^-r(t-t)，利率r，期权到期时恰好变成行权价k。组合b: 一份有效期和行权价格与看涨期权相同的欧式看跌期权p，加上一单位标的物股票s。 根据无套利原则推导：看到期时这两个投资组合的情况。(a).期权到期时，若股价st大于k，投资组合a，将行使看涨期权c，花掉现金账户k，买入标的物股票，股价为st。投资组合b，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为st。(b).期权到期时，若股价st小于k：投资组合a，放弃行使看涨期权，持有现金k。投资组合b，将行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金k(c).股价st等于k：两个期权都不行权，投资组合a现金k，投资组合b股票价格等于k。从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值一定相等，根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到c+ ke^-r(t-t)=p+s。 5. 换一种思路理解：c- p= s- ke^-r(t-t)即：认购期权价格c与认沽期权的价格p的差等于标的物股票现价与行权价k现值的差。

5，看跌与看涨期权

卖出看涨期权,是收取买家的权利金，同买家约定可以在约定的时间内按（一般比现在股票价格高）约定价格卖给买家约定数量的股票；买进看跌期权,是交付给卖家权利金，同卖家约定，可以在约定的时间内，按（一般是当前的股票价格）约定的股票价格卖给卖家（卖出看跌期权的）约定数量的股票。比如，A公司买进的股票价格是每股100元，它卖出看涨期权（得到权利金）假设是每股行权价格110元，就是说如果股票上涨，每股价格超过110元，它必须按每股110元卖给买家（买进看涨期权的）股票。当然，如果股票下跌或没涨过110元，买家会放弃行权。买进（交付权利金）看跌期权，假设是行权价格是每股100元，就是说如果股价下跌，它可以按每股100元卖给卖家（卖出看跌期权的)股票。这样操作以后，如果股价下跌，A公司会按每股100元行使看跌期权，不会亏损；如果股价上涨，在每股110元以下时，买进看涨期权的买家不会行权，A公司会获得实际的股票上涨的利润，如果涨到每股110元以上时，买进看涨期权的买家会行权，A公司会按每股110元卖给买家股票。也就是说，通过以上的操作，A公司不会亏损，最多每股可以赚10元。
1. 期权平价公式：c+ ke^-r(t-t)=p+s2. 公式含义：认购期权价格c与行权价k的现值之和等于认沽期权的价格p加上标的证券现价s3. 符号解释：t-t:还有多少天合约到期；e的-r(t-t)次方是连续复利的折现系数；ke^-r(t-t)：k乘以e的-r(t-t)次方,也就是k的现值。4. 推导过程：构造两个投资组合:组合a: 一份欧式看涨期权c,行权价k，距离到期时间t-t。现金账户ke^-r(t-t)，利率r，期权到期时恰好变成行权价k。组合b: 一份有效期和行权价格与看涨期权相同的欧式看跌期权p，加上一单位标的物股票s。 根据无套利原则推导：看到期时这两个投资组合的情况。(a).期权到期时，若股价st大于k，投资组合a，将行使看涨期权c，花掉现金账户k，买入标的物股票，股价为st。投资组合b，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为st。(b).期权到期时，若股价st小于k：投资组合a，放弃行使看涨期权，持有现金k。投资组合b，将行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金k(c).股价st等于k：两个期权都不行权，投资组合a现金k，投资组合b股票价格等于k。从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值一定相等，根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到c+ ke^-r(t-t)=p+s。 5. 换一种思路理解：c- p= s- ke^-r(t-t)即：认购期权价格c与认沽期权的价格p的差等于标的物股票现价与行权价k现值的差。

6，看涨看跌期权平价公式怎么推导的

期权平价公式：　　c+ ke^(-rt)=p+s　　认购期权价格c与行权价k的现值之和等于认沽期权的价格p加上标的证券现价s ke^(-rt)：k乘以e的-rt次方，也就是k的现值。e的-rt次方是连续复利的折现系数。也　　可用exp（-rt）表示贴现因子。　　根据无套利原则推导：　　构造两个投资组合。　　1.看涨期权c，行权价k，距离到期时间t。现金账户ke^(-rt)，利率r，期权到期时恰好变成行权价k。　　2.看跌期权p，行权价k，距离到期时间t。标的物股票，现价s。　　看到期时这两个投资组合的情况。　　1.股价st大于k：投资组合1，行使看涨期权c，花掉现金账户k，买入标的物股票，股价为st。投资组合2，放弃行使看跌期权，持有股票，股价为st。　　2.股价st小于k：投资组合1，放弃行使看涨期权，持有现金k。投资组合2，行使看跌期权，卖出标的物股票，得到现金k　　3.股价等于k：两个期权都不行权，投资组合1现金k，投资组合2股票价格等于k。 从上面的讨论我们可以看到，无论股价如何变化，到期时两个投资组合的价值一定相等，所以他们的现值也一定相等。根据无套利原则，两个价值相等的投资组合价格一定相等。所以我们可以得到c+ke^(-rt)=p+s。
昨天大盘走势较为平稳，收出长阳线后的第二根小十字星，这种一阳挂两星的K线组合表明多头仍占优，昨天我们就提示，主力在有意控制节奏，期待多日的美国加息靴子落地，因为早有预期，其实对A股影响已不大，更多的是在心理层面，主力资金其实也在等待这一消息明朗，今天大家可以观察大盘短线是否会有向上冲高的动作，主要看能否突破三角形整理上轨线的反压3556一线，冲不过仍要下来整理。周二晚证监会发布了年内最后一次按照老办法申购新股的消息，还有最后8只，下周三7只，周四1只，短线仍会给市场的资金面带来一定的压力，但总体问题已不大，调整的幅度有限，在今年最后一次打新结束后，大盘才可能真正转势，应大概率突破30日线和半年线，另外明年在春节前后会有一段时间是新股发行“空档期”，市场将有望出现一波象样的反弹行情，一旦有效收复3586-3616区域，并成功站上3700点，那就是真正的突破了。目前是市场即将选择突破方向前的一段时间，总体走势会比较乏味，热点轮动很快，持续性不强，此时大家操作上应更加有耐心，不能每天被稍纵即逝的热点牵着鼻子走，更应在自己看好的热门板块调整时的相对低位，逢低吸纳并耐心潜伏，由于大盘后市中线行情相对乐观，所以不要被短线的小幅波动所左右，除非手上个股突然爆发，连续拉升，可以考虑先兑现利润，短线逢高减一部分仓位。今天大盘在加息靴子落地后是选择向上突破，还是冲高回落、继续在60日线和三角形整理上轨线的反压线之间反复震荡，还有较大的不确定性，所以建议大家短线在大盘冲高时不能追高，仍以逢高减一些筹码为好，特别是在三角形整理上轨线的反压线位置，防止主力反手再向下打压，反之，短线只要看到大盘回落到60日线附近，就可以低吸加仓。

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