1，怎样做好财务报表分析

认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的“粉饰”，公允地评估企业的决策绩效。 财务报表分析是一门“艺术”，背后隐藏着企业的玄机。 财务报表是企业所有经济活动的综合反映，提供了企业管理层决策所需要的信息。认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的“粉饰”，公允地评估企业的决策绩效。 财务报表看什么？ 要读懂财务报表，除了要有基本的财务会计知识外，还应掌握以下方面以看清隐藏在财务报表背后的企业玄机： 浏览报表，探测企业是否有重大的财务方面的问题。 拿到企业的报表，首先不是做一些复杂的比率计算或统计分析，而是通读三张报表，即利润表、资产负债表和现金流量表，看看是否有异常科目或异常金额的科目，或从表中不同科目金额的分布来看是否异常。比如，在国内会计实务中，“应收、应付是个筐，什么东西都可以往里装”。其他应收款过大往往意味着本企业的资金被其他企业或人占用、甚至长期占用，这种占用要么可能不计利息，要么可能变为坏账。在分析和评价中应剔除应收款可能变为坏账的部分并将其反映为当期的坏账费用以调低利润。 研究企业财务指标的历史长期趋势，以辨别有无问题。 一家连续赢利的公司业绩一般来讲要比一家前3年亏损，本期却赢利丰厚的企业业绩来得可靠。我们对国内上市公司的研究表明：一家上市公司的业绩必须看满5年以上才基本上能看清楚，如果以股东权益报酬率作为绩效指标来考核上市公司，那么会出现一个规律，即上市公司上市当年的该项指标相对于其上市前3年的平均水平下跌50%以上，以后的年份再也不可能恢复到上市前的水平。解释只有一个：企业上市前的报表“包装”得太厉害。 比较企业的利润水平是否与其现金流量水平一致。 有些企业在利润表上反映了很高的经营利润水平，而在其经营活动产生的现金流量方面却表现贫乏，那么我们就应提出这样的问题：“利润为什么没有转化为现金？利润的质量是否有问题？”银广夏在其被暴光前一年的赢利能力远远超过同业的平均水平，但是其经营活动产生的现金流量净额却相对于经营利润水平贫乏，事后证明该公司系以其在天津的全资进出口子公司虚做海关报关单，然后在会计上虚增应收账款和销售收入的方式吹起利润的“气球”。而这些子虚乌有的所谓应收账款是永远不可能转化为经营的现金的，这也就难怪其经营活动产生的现金流量如此贫乏。 将企业与同业比较 将企业的业绩与同行业指标的标准进行比较也许会给我们带来更深阔的企业画面：一家企业与自己比较也许进步已经相当快了，比如销售增长了20%，但是放在整个行业的水平上来看，可能就会得出不同的结论：如果行业平均的销售增长水平是50%，那么低于此速度的、跑得慢的企业最终将败给自己的竞争对手。 小心报表中的“粉饰” 财务报表中粉饰报表、制造泡沫的一些手法，对企业决策绩效的评估容易产生偏差甚至完全出错现象。 以非经常性业务利润来掩饰主营业务利润的不足或亏损状况。 非经常性业务利润是指企业不经常发生或偶然发生的业务活动产生的利润，通常出现于投资收益、补贴收入和营业外收入等科目中。如果我们分析中发现企业扣除非经常性业务损益后的净利润远低于企业净利润的总额，比如不到50%，那么我们可以肯定企业的利润主要不是来源于其主营的产品或服务，而是来源于不经常发生或偶然发生的业务，这样的利润水平是无法持续的，也并不反映企业经理人在经营和管理方面提高的结果。 将收益性支出或期间费用资本化以高估利润。 这是中外企业“粉饰”利润的惯用手法，比如将本应列支为本期费用的利润表项目反映为待摊费用或长期待摊费用的资产负债表项目。在国内房地产开发行业中，我们可以经常地看到企业将房地产项目开发期间发生的销售费用、管理费用和利息支出任意地和长时间地“挂账”于长期待摊费用科目，这样这些企业的利润便被严重地高估。 以关联交易方式“改善”经营业绩。采用这一手法的经典例子是目前已经不存在的。 “琼民源”公司。为了掩盖亏损的局面不惜采用向其子公司出售土地以实现当期利润，而下一年再从该子公司买回土地的伎俩，后来“东窗事发”，遭到财政部和证监会的严厉惩处。所以，我们在分析中应关注企业关联方交易的情况，研究其占企业总的销售、采购、借款以及利润的比例，并应审查这些交易的价格是否有失公允。 通过企业兼并“增加”利润 某些企业在产品或服务已经尚失赢利能力的情况下，采用兼并其他赢利企业的手段来“增加”其合并报表的利润。这些企业的会计高手利用国内尚未有合并会计报表的会计准则和目前合并报表暂行规定中的“漏洞”，将被兼并企业全年的利润不合适地并入合并报表中。在分析中应特别注意企业的收购日期，收购前被兼并企业的利润水平，在合并利润表的利润总额和净利润之间有无除所得税和少数股东收益以外的异常科目出现。 通过内部往来资金粉饰现金流量 有的企业在供、产、销经营活动产生的现金流量不足，便采用向关联企业内部融通资金，并把这些资金的流入列为“收到的其他与经营活动有关的现金”的手法使现金流量表中经营活动产生的现金流量看起来更好。 不夸大财务报表的作用。 对财务报表进行分析，有助于我们全面地把握公司的财务情况和评估决策绩效，但是也应清醒地认识到财务报表分析的局限性： 首先，企业的资产以及利润表中的产品销售成本是按资产或存货获得时所支付的金额记录的，因此资产和销售成本不是按资产或存货现行价值反映的。在通货膨胀的情况下，有可能引起资产报酬率或权益报酬率的高估。另外，历史成本的原则还导致同业新老企业比较的困难。比如，假设甲、乙两家企业生产完全同样的产品，生产能力一样，本年销售收入也完全一样，都是1亿元，甲企业是10年前成立的企业，由于固定资产购建比较早，因此当初的成本比较便宜，再由于使用中折旧的缘故，故其固定资产的账面值较低，仅为2000万元；而乙企业是刚成立3年的企业，固定资产的购建成本较高，累计提取的折旧较少，所以其账面值较高，为6000万元。我们计算甲、乙两家企业的固定资产周转率可得：甲企业为10000/2000=5（次），而乙企业为10000/6000=1.67（次）。若我们将两家企业的周转率相比，则会得到乙企业的周转率仅仅为甲企业的1/3，乙企业的资产管理效率似乎远远不如甲企业的结论。但是，这样的结论显然是有失公允的。解决这一局限性的方法是在企业内部考核中采用资产的现行价值来计量资产的价值，比如甲乙企业的对比中，我们可以按固定资产重新购建的成本——重置成本来替换其账面值。 其次，会计方法选择和会计估计的普遍存在。财务会计准则和制度中常常允许对相同的业务采取多个可选择的方法之一，即使对同类固定资产都采用直线法折旧，不同企业对资产的使用年限、使用年限未能够在市场上可变卖的价值（残值）的估计也可能是不一样的。克服这些问题的方法有：其一，在企业集团内部的绩效考核之前，应该按行业统一企业会计制度，尽可能地减少或甚至禁止对同一类经济业务的不同会计处理方法。其二，作为分析人员，应采用一些剔除由于会计政策不一致对财务指标的影响。 另外，财务指标也具有局限性。
怎样做好财务报表分析，可从以下几方面着手：　　1拿到企业的报表，首先不是做一些复杂的比率计算或统计分析，而是通读三张报表，即利润表、资产负债表和现金流量表，看看是否有异常科目或异常金额的科目，或从表中不同科目金额的分布来看是否异常。　　2研究企业财务指标的历史长期趋势，以辨别有无问题。　　3比较企业的利润水平是否与其现金流量水平一致。　　4将企业的业绩与同行业指标的标准进行比较 财务报表是企业所有经济活动的综合反映，提供了企业管理层决策所需要的信息。认真解读与分析财务报表，能帮助我们剔除财务报表的“粉饰”，公允地评估企业的决策绩效。

怎样做好财务报表分析

2，如何财务报表分析

财务报表分析是通过收集、整理企业财务会计报告中的有关数据，并结合其他有关补充信息，对企业的财务状况、经营成果和现金流量情况进行综合比较和评价，为财务会计报告使用者提供管理决策和控制依据的一项管理工作。本文主要介绍了财务报表分析公式大全。 　　一、偿债能力分析： 　　1、流动比率=流动资产/流动负债*100%。指标越高，企业流动资产流转越快，偿还流动负债能力越强。国际公认200%，我国150%较好。 　　2、速动比率=速动资产(流动资产-存货)/流动负债*100%。国际标志比率100%我国90%左右。 　　3、资产负债率=负债总额/资产总额*100%。指标越高负债程度高，经营风险大，能以较低的资金成本进行生产经营。保守比率不高于50%，国际公认较好60%。 　　4、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100%　　 　　二、资本状况分析： 　　1、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100%，指标越高，资本保全情况越好，企业发展潜力越大，债权人利益越有保障。 　　2、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100%，指标越高，所有者权益增长越快，资本积累能力越强，保全情况好，持续发展能力越大。 　　三、盈利能力分析： 　　1、主营业务毛利率=毛利(主营收入-主营成本)/主营业务收入*100%，介于20%-50%之间，一般相对合理稳定，流动性强的商品，毛利率低。设计新颖的特殊商品(时装)毛利率高。 　　2、主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100%，反映企业基本获利能力。 　　3、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100% 　　4、 营业费用率=营业费用/主营业务收入*100% 　　5、主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100% 　　6、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率。指标高低于企业资产结构，经验管理水平有密切关系。 　　7、净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100%。反映投资者投资回报率，股东期望平均年度净资产收益率能超过12%。 　　8、不良资产比率=年末不良资总额/年末资产总额*100% 　　9、资产损失比率=待处理资产损失净额/年末资产总额*100% 　　10、固定资产成新率=平均固定资产净值/平均固定资产原值*100% 　　11、 流动比率=流动资产/流动负债*100% 　　12、 速动比率=速动资产/流动负债*100% 　　13、 资产负债率=负债总额/资产总额*100% 　　14、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)*100% 　　15、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益*100% 　　16、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益*100% 　　17、 主营业务毛利率=毛利/主营业务收入*100% 　　18、 主营业务净利率=净利润/主营业务收入*100% 　　19、主营业务成本率=主营业务成本/主营业务收入*100% 　　20、 营业费用率=营业费用/主营业务收入*100% 　　21、主营业务税金率=主营业务税金及附加/主营业务收入*100% 　　22、资产净利率=税后净利/平均总资产*100%=主营业务净利率*总资产周转率 　　23、 净资产收益率=净利润/平均所有者权益*100% 　　24、 管理费用率=管理费用/主营业务收入*100% 　　25、 财务费用率=财务费用/主营业务收入*100% 　　26、成本、费用利润率=利润总额/(主营业务成本+期间费用)*100% 　　27、 销售收现比=销售收现/销售额 　　28、 营运指数=经营现金净流量/经营所得现金 　　29、 现金比率=现金余额/流动负债*100% 　　30、现金流动负债比=经营活动净现金流量/流动负债*100% 　　31、现金债务总额比=经营活动净现金流量/总负债*100% 　　32、 销售现金比率=经营现金净流量/销售额*100% 　　33、应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额 　　34、 应收帐款周转天数 　　=天数/应收帐款周转次数 　　=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收入净额 　　销售收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让 　　35、 存货周转率=销售成本/平均存货 　　36、 存货周转天数=计算期天数/存货周转率 　　37、流动资产周转次数(率)=销售收入净额/流动资产平均余额 　　38、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数 　　39、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额 　　40、总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率 　　41、已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)/利息支出 　　42、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额 　利 　四、营运能力分析 　　1、应收帐款周转率(次数)=赊销收入净额/应收帐款平均余额，指标高说明收帐迅速，账龄期限短，减少企业收帐费用和坏账损失。 　　2、 应收帐款周转天数 　　=天数/应收帐款周转次数 　　=计算期天数*应收帐款平均余额/赊销收入净额 　　销售收入净额=销售收入-现销收入-销售折扣与折让 　　3、存货周转率=销售成本/平均存货。一般情况周转速度越快，变现速度越快，占用存货资金少，占用相同数额的存货而实现的销货成本大。 　　4、存货周转天数=计算期天数(年360天)/存货周转率 　　5、流动资产周转次数(率)=销售收入净额/流动资产平均余额，指标高表明企业流动资产周转速度快，利用效果好。 　　6、流动资产周转天数=计算期天数/流动资产周转次数 　　7、总资产周转率=销售收入净额/平均资产总额。周转速度快，企业的营运能力强;指标低，说明收入不足，或资产闲置浪费。 　　8、 总资产周转天数=计算期天数/总资产周转率 　　9、已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)/利息支出 　　10、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额 　　五、综合偿债能力： 　　已获利息倍数=(税前利润总额+利息支出)÷利息支出 　　盈利能力： 　　主营业务净利率=(净利润÷主营业务收入)×100% 　　资产净利率 =(净利润÷平均总资产)×100%=主营业务净利率*总资产周转率 　　净资产收益率=(净利润÷平均净资产总额)×100% 　　另：总资产报酬率=(利润总额+利息支出)÷平均资产总额 　　营运能力： 　　应收帐款周转率=主营业务收入÷应收帐款平均余额 　　(高表明企业收帐迅速，帐龄期限短，可减少收帐费用和坏帐损失，相对增加企业流动资产的投资收益，说明资产流动性大，变现快短期偿债能力强) 　　存货周转率=主营业务成本÷平均存货余额 　　(高表明企业资产由于销售顺畅而具有较高的流动性存货转现速度快存货占用水平低，过高 存货不足，产品脱销) 　　(慢：必然占用在量的资金，造成资金浪费，营运困难) 　　流动资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额 　　总资产周转率=主营业务收入÷平均资产总额 　　(过低：收入不足，资产闲置,浪费) 　　发展能力： 　　销售增长率=(本年主营业务收入-上年主营业务收入)÷上年主营业务收入 　　资本积累率=[(年末所有者权益-年初所有者权益)÷年初所有者权益]×100% 　　主营业务利润 = 主营业务收入 — 主营业务成本 — 主营业务税金及附加 　　营业利润 = 主营业务利润 + 其他业务利润 — 期间费用 　　利润总额 = 营业利润 + 投资收益 + 补贴收入 + 营业外收入 — 营业外支出 　　净利润 = 利润总额 — 所得税 　　六、财务报表分析的应用 　　(一)杜帮财务分析体系 　　1、权益乘数 　　权益乘数=1÷(1-资产负债率) 　　2、权益净利率 　　权益净利率=资产净利率×权益乘数 　　=销售净利率×资产周转率×权益乘数 　　(二)上市公司财务比率 　　1、每股收益 　　每股收益=净利润÷年末普通股份总数 　　=(净利润-优先股股利)÷(年度股份总数-年度末优先股数) 　　2、市盈率 　　市盈率(倍数)=普通股每股市价÷普通股每股收益 　　3、每股股利 　　每股股利=股利总额÷年末普通股股份总数 　　4、股票获利率 　　股票获利率=普通股每股股利÷普通股每股市价×100% 　　5、股利支付率 　　股利支付率=(普通股每股股利÷普通股每股净收益)×100% 　　6、股利保障倍数 　　股利保障倍数=普通股每股净收益÷普通股每股股利 　　=1÷股利支付率 　　7、每股净资产 　　每股净资产=年度末股东权益÷年度末普通股数 　　8、市净率 　　市净率(倍数)=每股市价÷每股净资产 　　(三)现金流量分析 　　1、流动性分析 　　(1)现金到期债务比 　　现金到期债务比=经营现金流量净额÷本期到期的债务 　　(2)现金流动负债比 　　现金流动负债比=经营现金流量净额÷流动负债 　　(3)现金债务总额比 　　现金债务总额比=经营现金流量净额÷债务总额 　　2、获取现金能力分析 　　(1)销售现金比率 　　销售现金比率=经营现金流量净额÷销售额 　　(2)每股经营现金流量净额 　　每股经营现金流量净额=经营现金流量净额÷普通股股数 　　(3)全部资产现金回收率 　　全部资产现金回收率=经营现金流量净额÷全部资产×100% 　　3、财务弹性分析 　　(1)现金满足投资比率 　　现金满足投资比率=近5年经营现金流量净额之和÷近5年资本支出、存货增加、现金股利之和 　　(2)现金股利保障倍数 　　现金股利保障倍数=每股经营现金流量净额÷每股现金股

如何财务报表分析

3，如何进行财务报表分析

最低0.27元/天开通百度文库会员，可在文库查看完整内容>原发布者:管理资源吧公司财务报表分析一、格雷厄姆的投资理论?格雷厄姆是美国杰出的投资理财专家。1894年出生于伦敦，一岁时与父母移民到美国纽约。由于家贫只能读哥大的夜校，白天工作以补贴家用。1914年以优异成绩毕业，哥大三系都邀他任教，校长建议他去华尔街。格到证券公司作助理。1920年成为公司合伙人，以后作为私募投资基金总裁长期从事证券的组合投资，并取得了突出的业绩。?格在哥大作兼职教授长达28年，在长期投资实践中总结出一套投资的证券估价理论，1934年根据他在哥大讲课记录整理出版的《证券分析》一书是代表作，书中介绍了证券估价理论，他的书成为了证券行业的圣经。清华大学经济管理学院国际贸易与金融系朱宝宪副教授2格雷厄姆的投资理论（2）?格的投资理论是典型的基本分析理论。格投资理念是寻找多只实际价值被市场低估的股票，然后买进持有。在寻找股票时，格雷厄姆主要考察公司的财务状况和公司发展的前景。?找股票的方法是将在纽交所上市股票中所有市盈率为7倍或低于7倍的股票找出，参考公司业绩，进行选择。?准备买入的股票收益率的倒数应为最好债券平均收益的2倍。当7%，2倍为14%，100除以14，大约等于7。?如果债券的平均收益为6%，市盈率就为8倍，不管债券收益怎样降，都不能买市盈率超过10倍的股票。?格认为如果一家公司的所有者权益占公司资产的比率在50%以上，同时市盈率又在7倍左右，就可以买入。?他以为最少要购买30只
一、概述　　财务报表分析是以企业基本活动为对象、以财务报表为主要信息来源、以分析和综合为主要方法的系统认识企业的过程，其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报表使用人改善决策。　　财务报表分析的对象是企业的各项基本活动。财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的信息，认识企业活动的特点，评价其业绩，发现其问题。　　财务报表分析的起点是阅读财务报表，终点是做出某种判断（包括评价和找出问题），中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和综合等认识事物的步骤和方法组成。其中分析与综合是两种最基本的逻辑思维方法。因此，财务报表分析的过程也可以说是分析与综合的统一。　　财务报表分析不同于企业分析、经营分析和经济活动分析等概念。　　二、财务报表分析的内容　　1.财务报表分析的内容主要包括六项内容：短期偿债能力分析、长期偿债能力分析、资产运用效率分析、获利能力分析、投资报酬分析、现金流动分析。　　上述六个方面是相互联系的。一个公司偿债能力很差，收益能力也不会好；收益能力很差，偿债能力也不会好。提高资产运用效率有利于改善偿债能力和收益能力。偿债能力和收益能力下降，必然表现为现金流动状况恶化。　　2.财务报表分析的原则　　财务报表分析的原则是指各类报表使用人在进行财务分析时应遵循的一般规范，可以概括为：目的明确原则；实事求是原则；全面分析原则；系统分析原则；动态分析原则；定量分析与定性分析结合原则；成本效益原则。　　三、财务报表分析的一般步骤　　1.明确分析目的　　2.设计分析程序　　3.收集有关信息　　4.将整体分为各个部分　　5.研究各个部分的特殊本质　　6.研究各个部分之间的联系　　7.得出分析结论　　四、财务报表分析使用的方法　　进行财务报表分析，最主要的方法是比较分析法和因素分析法。　　（一）比较分析法　　比较分析法的理论基础，是客观事物的发展变化是统一性与多样性的辩证结合。共同性使它们具有了可比的基础，差异性使它们具有了不同的特征。在实际分析时，这两方面的比较往往结合使用。　　1．按比较参照标准分类　　（1）趋势分析法　　趋势分析就是分析期与前期或连续数期项目金额的对比。这种对财务报表项目纵向比较分析的方法是一种动态的分析。　　通过分析期与前期 (上季、上年同期) 财务报表中有关项目金额的对比, 可以从差异中及时发现问题, 查找原因, 改进工作。连续数期的财务报表项目的比较, 能够反映出企业的发展动态, 以揭示当期财务状况和营业情况增减变化, 判断引起变动的主要项目是什么, 这种变化的性质是有利还是不利,发现问题并评价企业财务管理水平, 同时也可以预测企业未来的发展趋势。　　(2)同业分析　　将企业的主要财务指标与同行业的平均指标或同行业中先进企业指标对比，可以全面评价企业的经营成绩。与行业平均指标的对比, 可以分析判断该企业在同行业中所处的位置。和先进企业的指标对比,有利于吸收先进经验, 克服本企业的缺点。　　(3)预算差异分析　　将分析期的预算数额作为比较的标准,实际数与预算数的差距就能反映完成预算的程度，可以给进一步分析和寻找企业潜力提供方向。　　比较法的主要作用在于揭示客观存在的差距以及形成这种差距的原因,帮助人们发现问题,挖掘潜力,改进工作。比较法是各种分析方法的基础，不仅报表中的绝对数要通过比较才能说明问题,计算出来的财务比率和结构百分数也都要与有关资料(比较标准)进行对比，才能得出有意义的结论。　　2．按比较的指标分类　　（1）总量指标　　总量是指财务报表某个项目的金额总量，例如净利润、应收账款、存货等。　　由于不同企业的会计报表项目的金额之间不具有可比性，因此总量比较主要用于历史和预算比较。有时候总量指标也用于不同企业的比较，例如，证券分析机构按资产规模或利润多少建立的企业排行榜。　　（2）财务比率　　财务比率是用倍数或比例表示的分数式，它反映各会计要素的相互关系和内在联系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。财务比率的比较是最重要的比较。它们是相对数，排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性,因此广泛用于历史比较、同业比较和预算比较。　　（3）结构百分比　　结构百分比是用百分率表示某一报表项目的内部结构。它反映该项目内各组成部分的比例关系，代表了企业某一方面的特征、属性或能力。结构百分比实际上是一种特殊形式的财务比率。它们同样排除了规模的影响，使不同比较对象建立起可比性，可以用于本企业历史比较、与其他企业比较和与预算比较。　　（二）因素分析法　　因素分析法也是财务报表分析常用的一种技术方法，它是指把整体分解为若干个局部的分析方法，包括财务的比率因素分解法和差异因素分解法。　　1．比率因素分解法　　比率因素分解法，是指把一个财务比率分解为若干个影响因素的方法。例如，资产收益率可以分解为资产周转率和销售利润率两个比率的乘积。财务比率是财务报表分析的特有概念，财务比率分解是财务报表分析所特有的方法。　　在实际的分析中,分解法和比较法是结合使用的。比较之后需要分解，以深入了解差异的原因；分解之后还需要比较，以进一步认识其特征。不断的比较和分解，构成了财务报表分析的主要过程。　　2．差异因素分解法　　为了解释比较分析中所形成差异的原因，需要使用差异分解法。例如，产品材料成本差异可以分解为价格差异和数量差异。　　差异因素分解法又分为定基替代法和连环替代法两种。　　（1）定基替代法　　定基替代法是测定比较差异成因的一种定量方法。按照这种方法，需要分别用标准值（历史的、同业企业的或预算的标准）替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。　　（2）连环替代法　　连环替代法是另一种测定比较差异成因的定量分析方法。按照这种方法，需要依次用标准值替代实际值，以测定各因素对财务指标的影响。　　在财务报表分析中，除了普遍、大量地使用比较法和因素分析法之外，有时还使用回归分析、模拟模型等技术方法。　　五、财务报表分析使用的资料　　财务报表分析使用的主要资料是对外发布的财务报表，但财务报表不是财务分析唯一的信息来源。公司还以各种形式发布补充信息，分析时经常需要查阅这些补充来源的信息。　　财务报表是根据统一规范编制的反映企业经营成果、财务状况及现金流量的会计报表。它们包括：　　（1）资产负债表　　（2）利润表　　（3）现金流量表　　（4）附表和附注　　（5）文字说明等。
财务分析报告（本文主要指内部管理报告）是对企业经营状况、资金运作的综合概括　　和高度反映。然而要写出一份高质量的财务分析报告并非易事。笔者认为，撰写财务报告以　　下六点值得注意：　　一、要清楚明白地知道报告阅读的对象（内部管理报告的阅读对象主要是公司管理者尤　　其是领导）及报告分析的范围。报告阅读对象不同，报告的写作应因人而异。比如，提供给　　财务部领导可以专业化一些，而提供给其它部门领导尤其对本专业相当陌生的领导的报告则　　要力求通俗一些；同时提供给不同层次阅读对象的分析报告，则要求分析人员在写作时准确　　把握好报告的框架结构和分析层次，以满足不同阅读者的需要。再如，报告分析的范围若是　　某一部门或二级公司，分析的内容可以稍细、具体一些；而分析的对象若是整个集团公司，　　则文字的分析要力求精练，不能对所有问题面面俱到，集中性地抓住几个重点问题进行分析　　即可。　　二、了解读者对信息的需求，充分领会领导所需要的信息是什么。记得有一次与业务部　　门领导沟通，他深有感触地谈到：你们给我的财务分析报告，内容很多，写得也很长，应该　　说是花了不少心思的。遗憾的是我不需要的信息太多，而我想真正获得的信息却太少。我们　　每月辛辛苦苦做出来的分析报告原本是要为业务服务的，可事实上呢？问题出在哪？我认　　为，写好财务分析报告的前提是财务分析人员要尽可能地多与领导沟通，捕获他们“真正了　　解的信息”。　　三、报告写作前，一定要有一个清晰的框架和分析思路。财务分析报告的框架具体如　　下：报告目录—重要提示—报告摘要—具体分析—问题重点综述及相应的改进措施。　　“报告目录”告诉阅读者本报告所分析的内容及所在页码；　　“重要提示”主要是针对本期报告在新增的内容或须加以重大关注的问题事先做出说　　明，旨在引起领导高度重视；　　“报告摘要”是对本期报告内容的高度浓缩，一定要言简意赅，点到为止。　　无论是“重要提示”，还是“报告摘要”，都应在其后标明具体分析所在页码，以便领　　导及时查阅相应分析内容。以上三部分非常必要，其目的是，让领导们在最短的时间内获得　　对报告的整体性认识以及本期报告中将告知的重大事项。　　“问题重点综述及相应的改进措施”一方面是对上期报告中问题执行情况的跟踪汇报，　　同时对本期报告“具体分析”部分中揭示出的重点问题进行集中阐述，旨在将零散的分析集　　中化，再一次给领导留下深刻印象。　　“具体分析”部分，是报告分析的核心内容。“具体分析”部分的写作如何，关键性地　　决定了本报告的分析质量和档次。要想使这一部分写得很精彩，首要的是要有一个好的分析　　思路。例如：某集团公司下设四个二级公司，且都为制造公司。财务报告的分析思路是：总　　体指标分析—集团总部情况分析—各二级公司情况分析；在每一部分里，按本月分析—本年　　累计分析展开；再往下按盈利能力分析—销售情况分析—成本控制情况分析展开。如此层层　　分解，环环相扣，各部分间及每部分内部都存在着紧密的勾稽关系。　　四、财务分析报告一定要与公司经营业务紧密结合，深刻领会财务数据背后的业务背　　景，切实揭示业务过程中存在的问题。财务人员在做分析报告时，由于不了解业务，往往闭　　门造车，并由此陷入就数据论数据的被动局面，得出来的分析结论也就常常令人啼笑皆非。　　因此，有必要强调的一点是：各种财务数据并不仅仅地通常意义上数字的简单拼凑和加总。　　每一个财务数据背后都寓示着非常生动的增减、费用的发生、负债的偿还等。财务分析人员　　通过对业务的了解和明察，并具备对财务数据敏感性的职业判断，即可判断经济业务发生的　　合理性、合规性，由此写出来的分析报告也就能真正为业务部门提供有用的决策信息。财务　　数据毕竟只是一个中介（是对各样业务的如实反映，或称之为对业务的映射），因而财务数　　据为对象的分析报告就数据论数据，报告的重要质量特征“相关性”受挫，对决策的“有用　　性”自然就难以谈起。　　五、财务分析报告的分析手法。如何才能将报告写活并有自己的特色？这里仅介绍本人　　在报告写作过程中几点所悟：　　1.分析要遵循差异—原因分析—建议措施原则。因为撰写财务分析报告的根本目的不仅　　仅是停留在反映问题、揭示问题上，而是要通过对问题的深入分析，提出合理可行的解决办　　法，真正担负起“财务参谋”的重要角色。唯此，报告的有用性或分量才可能得到提高和升　　华。　　2.对具体问题的分析采用交集原则和重要性原则并存手法揭示异常情况。例如，某公司　　有36个驻外机构，为分析各驻外机构某月费用控制情况和工作效率，我们以“人均差旅费”　　作为评价指标之一。在分析时，我们采用比较分析法（本月与上月比较）从增长额（绝对　　数）、增长率（相对数）两方面比较以揭示费用异常及效率低下的驻外机构，我们分别对费　　用增长前十位（定义为集合a）及增长率前十位（定义为集合b）的驻外机构进行了排名，并　　定义集合c=a∩b，则集合c中驻外机构将是我们重点分析的对象之一，这就是“交集原　　则”。然而，交集原则并有一定能够揭示出全部费用异常的驻外机构，为此“重要性原则”　　显得必不可少。在运用交集原则时，头脑中要有重要性原则的意识；在运用重要性原则时，　　同样少有了闪集思想。总而言之，财务分析人员要始终“抓重点问题、主要问题”，在辩证　　法上体现为两点论基础上的重点论。　　3.问题集中点法亦可称之为焦点映射法。这种分析手法主要基于以下想法：在各部分分　　析中，我们已从不同角度对经营过程中存在的问题进行了零散分析。这些问题点犹如一张映　　射表，左边是不同的分析角度，右边是存在问题的部门可费用项目。每一个分析角度可能映　　射一个部门或费用项目，也可能是多个部门或费用项目。由于具体到各部分中所分析出来的　　问题点还不系统，因而给领导留下的印象比较散乱，重点问题不突出；而领导通过月度分析　　报告，意在抓几个重点突出的问题就达到目地了。故而财务分析人员一方面在具体分析时，　　要有意识地知道本月可能存在的重点问题（在数据整理时具有对财务数据敏感性的财务分析　　人员能感觉到本月可能存在的重大异常情况），另一方面要善于从前面零散的分析中筛选出　　一至两个焦点性问题。　　六、分析过程中应注意的其它问题。　　1.对公司政策尤其是近期来公司大的方针政策有一个准确的把握，在吃透公司政策精神　　的前提下，在分析中还应尽可能地立足当前，瞄准未来，以使分析报告发挥“导航器”作　　用；　　2.财务人员在平时的工作当中，应多一点了解国家宏观经济环境尤其是尽可能捕捉、搜　　集同行业竞争对手资料。因为，公司最终面对地是复杂多变的市场，在这个大市场里，任何　　宏观经济环境的变化或行业竞争对手政策的改变都会或多或少地影响着公司的竞争力甚至决　　定着公司的命运；　　3.勿轻意下结论。财务分析人员在报告中的所有结论性词语对报告阅读者的影响相当之　　大，如果财务人员在分析中草率地下结论，很可能形成误导。如目前在国内许多公司里核算　　还不规范，费用的实际发生期与报销期往往不一致，如果财务分析人员不了解核算的时滞　　差，则很容易得出错误的结论；　　4.分析报告的行文要尽可能流畅、通顺、简明、精练，避免口语化、冗长化。春华秋　　实，天道酬勤。生有尽，业无穷，勤无价，耕耘为天下。
财务报表分析包括企业财务结构分析、企业偿债能力分析、企业盈利能力分析、企业营运能力分析、企业发展趋势分析以及财务报表综合分析。　　（1）企业财务结构分析。　　企业的财务结构，指企业全部的资金来源中负债和所有者权益二者各占的比重及其比例关系，有时还包括各类资产的构成。财务报表分析首先要对企业的财务结构进行分析，从总体上了解和评价企业的财务结构是否健全，资源配置是否合理，财务实力及其安全性、平衡性的高低，企业偿债能力的大小和强弱等。如果企业的财务结构比较健全，则必然拥有雄厚的实力，能够承担经营或财务上的风险，并能够应付来自外界的冲击。分析企业的财务结构，就是要通过各项比率之间的关系，了解其财务结构是否健全，衡量企业承担风险的能力，并通过对各项指标的分析，结合企业的实际情况，确定最佳的财务结构。这种分析不仅对企业管理者加强经营控制，实现财务状况的良性循环具有辅助决策作用，而且对使用者搞好企业的其他有关信息预测分析，进行经营决策具有非常重要的意义。　　财务结构分析是指对企业的资产、负债、所有者权益三者之间的比例关系进行分析。　　（2）企业偿债能力分析。　　偿债能力是现代企业财务能力体系的重要组成部分，是企业财务能力的基本反映。企业偿债能力的分析具有十分重要的意义。对企业内部而言，通过测定企业偿债能力，有利于企业科学合理地进行筹资决策和投资决策；从企业外部来看，债权人最关心的是企业偿债能力的强弱，因为这是他们的投资能否如期收回的主要依据。偿债能力分析是指企业偿还所欠债权人债务的能力分析，包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析两个方面。　　短期偿债能力指企业在短期债务到期时可以以现金偿还负债的能力。短期偿债能力体现在企业流动资产与流动负债的对比中，反映企业流动资产对偿付流动负债的保证程度。只有科学地揭示流动资产与流动负债之间的内在联系及数量关系，掌握其变化规律，才能正确地评估企业的短期偿债能力，从而有效地发挥企业短期偿债能力的作用。由于流动资产和流动负债是短期偿债能力分析中的两个基本要素，因此将流动资产与流动负债进行对比，可以大致反映企业的短期偿债能力。采用的指标主要有营运资金、流动比率、速动比率等。　　偿债能力分析还包括长期偿债能力的分析。由于企业对一笔长期债务总是负有两种责任：一种是偿还债务本金的责任；另一种是支付债务利息的责任。因此，分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。分析企业长期偿债能力有两个方面：一是分析利润表反映的长期债务偿还能力；二是分析资产负债表反映的长期债务偿还能力。这两方面都应结合企业的获利能力和资产结构一起分析，从而正确评价企业的长期偿债能力。　　（3）企业盈利能力分析。　　盈利能力是指企业在一定时期内赚取利润的能力。不论投资者、债权人还是企业管理者，都非常关心企业的盈利能力。"一定时期"包括两个层次的内容：其一是企业在一个会计期间内从事生产经营活动的获利能力的比较与分析；其二是企业在一个较长时期内稳定获取较高利润能力的分析。盈利能力对于企业来说是至关重要的，企业从事生产经营活动的根本目的就是获取数量可观的利润和维持企业稳定、持续的经营和发展。投资者投资的目的在于获得最大的回报，因而他们最为关心企业的盈利能力；债权人特别是长期债权人的利息收益和债权收回也最终取决于企业能否盈利，因此，他们也会关心企业的盈利能力；企业管理者为了衡量业绩，发现问题，履行经营责任，当然同样会非常关心企业自身的盈利能力。总之，盈利能力分析是企业管理当局及各利害关系人最为关注的财务报表分析内容之一。对企业管理者来说，无论是资产结构的分析，还是偿债能力的分析等，其根本目标都是为了通过分析改善企业财务结构，提高偿债能力和经营能力，从而最终提高企业盈利能力，以保持企业的稳定发展。在盈利能力的分析中，既可以对绝对数指标进行分析，又可以对相对数指标进行分析，但比较而言，相对指标的分析比绝对指标分析更有意义。通常，从企业营业收入、投资报酬、财务杠杆、每股盈余等方面入手，来评价企业的盈利能力。　　（4）企业营运能力分析。　　企业营运能力是指企业充分利用现有资源创造社会财富的能力，具体指企业各项营运资产的周转效率。营运资金指维持企业日常经营正常运行所需要的资金，它指企业的流动资产减去流动负债后的余额。这一观点为企业会计人员、一般信用调查人员、短期债权人及投资分析人员所主张，因为这些人员最关注的是企业的财务状况、信用状况及其短期偿债能力，而且只有扣除流动负债后的流动资产净额才是企业可以真正自由运用的资金。企业的日常经营活动在企业财务报表上直接反映为企业营运资金及其各项目的变化，通过对企业营运资金的分析，报表使用者可以得到各自关注的有关企业财务状况和经营状况的信息。企业管理人员可以通过营运资金分析考核营运资金运用效率，并以此作为财务决策的重要依据；短期债权人或信用调查人员可以通过营运资金分析判断企业的短期偿债能力和经营效果，以此作为其发放信用的依据；长期债权人或股东则可以通过营运资金分析，判断企业的付息和偿债能力等等。　　（5）企业发展趋势分析。　　企业发展趋势分析是指通过对企业财务报表的综合分析来预测未来，以帮助企业管理当局规划未来，帮助投资人、债权人以及有关各方进行有效决策。

如何进行财务报表分析


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